2015年我国宏观经济政策将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续实施积极的财政政策，并适当加大力度;继续稳健的货币政策要更加注重松紧适度。
一、2015年1-9月份影响重卡市场的重点宏观经济因素分析：
对于经济因素的分析，我们一如既往重点关注重点影响汽车工业增长的宏观经济因素，2015年前三季度影响各类商用卡车总体市场的主要宏观因素如下四个方面：主要包括影响自卸车和专用车市场因素，影响公路物流车市场因素，影响用户购买力因素，影响用户运营因素等：2015年宏观经济因素，尤其是基础建设及相关项目，投资增速持续下降，严重影响重型车辆需求，在市场的萎靡中，我们仅仅看到了公路运输车辆的一丝丝曙光，下面我们看看宏观经济因素的重点几个方面的2015年1-9月的表现：
1、 2015年1-9月份国民生产总值(GDP)基本概况：“破7”
初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增加值39195亿元，同比增长3.8%;第二产业增加值197799亿元，增长6.0%;第三产业增加值250779亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%。
图表1:2015年GDP走势对比：
2、2015年1-9月份全国固定资产投资基本概况：
2015年1-9月份，全国固定资产投资(不含农户)394531亿元，同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长12%)，增速比1-8月份回落0.6个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资(不含农户)增长0.68%。分产业看，1-9月份，第一产业投资11007亿元，同比增长27.4%，增速比1-8月份回落1.1个百分点;第二产业投资162189亿元，增长8%，增速回落0.5个百分点;第三产业投资221335亿元，增长11.2%，增速回落0.7个百分点。从施工和新开工项目情况看，1-9月份，施工项目计划总投资892993亿元，同比增长4.5%，增速比1-8月份回落0.6个百分点;新开工项目计划总投资299822亿元，增长2.8%，增速提高0.1个百分点。从到位资金情况看，1-9月份，固定资产投资到位资金417717亿元，同比增长6.8%，增速与1-8月份持平。其中，国家预算资金增长20.5%，增速回落0.6个百分点;国内贷款下降4.4%，降幅缩小0.9个百分点;自筹资金增长8.2%，增速回落0.2个百分点;利用外资下降26.2%，降幅扩大0.5个百分点;其他资金增长6.9%，增速提高0.4个百分点。
图表2:2015年固定资产投资走势对比：
3、2015年1-9月份房地产开发总投资基本概况：
2015年1-9月份，全国房地产开发投资70535亿元，同比名义增长2.6%(扣除价格因素实际增长4.2%)，增速比1-8月份回落0.9个百分点。其中，住宅投资47505亿元，增长1.7%，增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积693652万平方米，同比增长3.0%，其中，住宅施工面积482919万平方米，增长0.8%。房屋新开工面积114814万平方米，下降12.6%，其中，住宅新开工面积79345万平方米，下降13.5%。房屋竣工面积50967万平方米，下降9.8%，其中，住宅竣工面积37792万平方米，下降12.7%。1-9月份，房地产开发企业土地购置面积15890万平方米，同比下降33.8%。
图表3:2015年房地产投资走势对比：
4、2015年1-9月份货运量指标和货运周转量指标基本概况：
我们根据国家统计局官方数据来看，2015年1-9月份，公路货运总量2572920万吨，同比增长6.0%;相比2014年货运总量平均增速8.8%，今年的公路运量平均增长率依然出现较大幅度下滑。且从第三季度月份单月增速而看，货运市场持续处于回落态势。货运周转总量指标，2015年1-9月份，公路货运周转总量446055421万吨公里，同比增长6.68%;相比2014年货运周转总量平均增速9.8%，同样出现了较大幅度下滑。从第三季度单月增长速度而言，货运周转总量也是回升机会不大，同样处于下滑态势。
图表4：公路货运总量指标(货运量及周转量指标)
5、2015年1-9月份货币存量对购买力影响的基本概况：
2015年9月末，广义货币(M2)余额135.98万亿元,同比增长13.1%，增速比上月末低0.2个百分点，比去年末高0.9个百分点;狭义货币(M1)余额36.44万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年末高2.1个和8.2个百分点;流通中货币(M0)余额6.10万亿元,同比增长3.7%。2015年前三季度净投放现金763亿元。
图表5：2014-2015年中国人民银行货币供应量指标M1和M2月度对比走势：
数据显示：2015年前三季度社会融资规模增量为11.94万亿元，比去年同期少5786亿元。9月末，广义货币M2余额135.98万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末回落0.2个百分点。虽然增幅较上月回落，但是仍高于年初设定的12%的增速目标。此外，M2增速连续三个月高于13%，整体货币投放保持较高增速，彰显货币政策的宽松取向。9月社会融资规模1.3万亿，自7月份连续三个月回升，表明实体经济从金融体系获得的资金增加，整个社会流动性在增加。因此我们判读2015年四季度货币政策更趋宽松，购买力再趋强劲。
二、2015年1-9月份中国重卡行业发展态势：
1、 2015年1-9月份中国汽车工业总体发展态势：
自1998年以来，我国重型卡车工业得到了长足的发展，已经成为我国装备制造的核心制造，国内汽车工业已经成为国民经济运行“晴雨表”： 2015年1-9月份，中国汽车工业协会数据显示，中国汽车企业总计(71家)累计生产17091606辆，同比(17232117辆)增长-0.82%，较2014年1-9月份8.08%的增速显示大幅度下滑;累计销售17056520辆，同比(17004143辆)增长0.31%，2014年同期的增速7.04%同样是大幅度下滑。我国汽车工业2015年1-9月份产销比为99.79%，相比2014年1-9月份产销比98.68%，显示出我国汽车企业产品对市场需求把握更加准确。作为生产资料的商用卡车的增长率更加显示国民经济基本走势：2015年1-9月份商用车卡车(重卡、轻卡、中卡、微卡)生产2067057辆，同比(2408534辆)增减-14.18%，累计销售2090587辆，同比(2411842辆)。
图表6： 2015年1-9月份中国汽车工业月度走势表格
根据中国汽车工业月度销售图表6，我们可以看到中国汽车工业2015年1-9月份整体销售处于明显的下滑态势，相比去年同期增长率下滑幅度较大(2014年1-9月份累计销售增长速度7.04%)，仅仅1月份承接了2014年的态势，但自2月份后，基本上处于下滑态势，仅仅在9月份有所减缓下滑趋势，但是四季度是否恢复增长，根据目前态势，暂无更多希望。
图表7：2014-2015年1-9月份商用卡车月度走势表格
根据商用卡车月度走势图表7可以看出：2015年1-9月份商用卡车基本上处于低迷中发展，旺季不旺，淡季如往期的销售惨景，从月度数据显示来看，6月份月度出现增长趋势，其余月度大度下滑，相比去年同期增长速度可谓大幅度下滑(2014年1-9月份累计销售增长速度8.4%)。根据目前市场态势而言，2015年四季度商用车卡车市场起色暂时无法看到。
2、 2015年1-9月份重型卡车整体市场发展态势：
根据我们对2000-2015年9月份中国重卡市场销售总量数据对比分析，2015年重型卡车市场销售总量增速下滑仅次于2005年“大调整年”，我们再根据中国重卡市场“周期性需求规律”判读，2015年为重卡市场周期性市场的下滑，导致今年市场销售大幅度下滑是各类因素综合结果，属于“重型卡车市场需求周期性”下滑。根据下面表格分析重卡市场的更新需求：根据我们对重型卡车终端用户车辆使用的生命周期调查得知，车辆生产周期一般在8-10年，虽然国家规定15年或者60万公里报废，但是现在报废标准相对滞后，因此现实中，我们研究使用数据多为8-10年周期较多。根据上表我们分析得知2005年是重卡的“暴跌年度”，2013年为重卡生命周期的第8年，2015年是重卡生命周期的第10年。由此，我们对2015年重卡市场下跌30%以上，觉得是“周期性暴跌”，应可以理解了。
图表8：2000-2015年1-9月份重型卡车市场整体走势
2、 2015年1-9月份重型卡车市场月度走势：
2015年重卡市场1～9月份，生产量累计402539辆，同比(2014年1-9月份生产总量588801辆)增长-31.63%;累计销售量408798 辆，较去年同期(2014年1-9月份销售总量582262辆)同比增长-29.79%。2015年前三季度产销比为
图表9：2014-2015年1-9月份重型卡车市场月度销售走势
3、 2015年1-9月份重型卡车市场三类车型基本概况：牵引车份额44%，创新高
受国家投资结构及货运方式影响，重型卡车产品结构也将发生较大变化，在2013年，重型卡车三类车型中，二类底盘(自卸车和改装类专用车)销售总量贡献率最大，2014年后，牵引车销售总量贡献率首次超过了二类底盘的销售贡献。三季度牵引车市场贡献已经到达了44%，创历史新高。从现在销售车型来看，公路物流市场的牵引车市场已经达到了43%的市场份额，成为重卡销售车型的核心支撑，也是重卡市场竞争格局的成就者，重卡企业前10家中，牵引车销售的贡献率将成为竞争排名的资本。
图表10：2013-2015年1-9月份重型卡车市场三类车型占比图
